Mercado en jaque: La recesión del gigante asiático sacude a fabricantes globales y redefine la industria.
En 2018, las amenazas comerciales de Donald Trump sacudieron la economía global, pero fue el mercado automovilístico chino —el más grande del mundo— el que entró en recesión por primera vez en décadas. Tras años de crecimiento ininterrumpido, las ventas comenzaron a caer, golpeando duramente a los fabricantes extranjeros que entonces dominaban el 60% del mercado. Hoy, la situación se repite, pero con un giro clave: los fabricantes locales, líderes en vehículos eléctricos (VE), podrían ser los más afectados. Sin embargo, los rivales globales no escaparán a las consecuencias, ya que China intensifica su expansión internacional.
Las ventas anuales de automóviles en China alcanzaron los 23,8 millones en 2025, un 4% más que en 2024, según la Asociación de Automóviles de Pasajeros de China (CPCA). Pero el último trimestre mostró una caída mensual interanual, encendiendo las alarmas. Mientras la CPCA mantiene un pronóstico optimista de estabilidad para 2026, Bernstein, una correduría de bolsa, anticipa una contracción del 5 al 9%.
Señales de alerta en el sector
La Asociación China de Fabricantes de Automóviles, otro organismo estatal, pospuso la publicación de sus datos semanales de ventas en febrero, un movimiento que refleja la creciente ansiedad por las cifras en declive. Incluso los vehículos eléctricos, que habían impulsado el crecimiento en años anteriores, podrían registrar una caída este año, según Gavekal. La firma atribuye este freno a varios factores:
- El agotamiento de las compras corporativas y gubernamentales tras un pico de demanda en 2024, impulsado por subsidios para el desguace de vehículos antiguos.
- La reducción de subsidios en 2026 y la imposición de un nuevo impuesto del 5 al 10% a la compra de VE.
- Restricciones más estrictas a concesionarios que matriculaban coches nuevos para inflar ventas y luego exportarlos como vehículos de segunda mano.
Guerra de precios y expansión global
La contracción del mercado interno ha intensificado una guerra de precios alimentada por el exceso de capacidad de producción. El gobierno chino intentó frenar los descuentos con nuevas normas antimonopolio, prohibiendo la venta de automóviles por debajo del costo de fabricación. Sin embargo, esfuerzos similares en el pasado fracasaron, y los ejecutivos extranjeros —cuya cuota de mercado se redujo a la mitad desde 2018— dudan de su efectividad. «No podemos competir con los precios chinos», admiten.
La desaceleración doméstica tiene un efecto colateral: un aumento en las exportaciones. Según Tu Le, de Sino Auto Insights, los fabricantes chinos buscan mercados más rentables en el extranjero. Bernstein proyecta que las exportaciones crecerán un 10-15% en 2026, alcanzando entre 6,5 y 7 millones de vehículos, frente a los 750.000 de 2018. Este avance presionará aún más a los fabricantes tradicionales, que ya enfrentan pérdidas millonarias en sus inversiones en VE.
¿Qué sigue para la industria?
El estancamiento del mercado chino es una advertencia para los fabricantes globales: lo que ocurre en el país asiático define el futuro de la industria. Mientras los rivales locales ajustan sus estrategias, los extranjeros deben prepararse para una competencia más feroz, tanto en casa como en mercados emergentes. «China no solo exporta coches; exporta disrupción», advierte un analista del sector.
