Giro inesperado: El Banco de la República elevó su tasa de interés en 100 puntos básicos, llevándola a 10,25%, una decisión que dividió a la Junta Directiva y generó reacciones encontradas en el mercado.
La medida, respaldada por cuatro de los siete miembros de la Junta, busca frenar la inflación y los desequilibrios externos, pero ya enfrenta críticas desde el Gobierno.
Así votó la Junta Directiva
Leonardo Villar, gerente del Banco de la República, reveló que la votación reflejó posturas divergentes: cuatro directores apoyaron el aumento de 100 puntos básicos, dos propusieron una reducción de 50 puntos y uno optó por mantener la tasa sin cambios.
Inflación y expectativas: los números que preocupan
La inflación total cerró diciembre en 5,1%, ligeramente por debajo del 5,2% de 2024. Sin embargo, la inflación básica —que excluye alimentos y precios regulados— repuntó de 4,85% a 5,02% en el mismo período.
Las expectativas de inflación también se dispararon: los analistas proyectan un 6,4% para finales de 2026 (frente al 4,6% previsto anteriormente) y un 4,8% para 2027 (antes 3,8%). Además, las expectativas implícitas en los mercados de deuda superaron el 6% en un horizonte de dos años.
Desequilibrios externos y riesgos globales
El déficit de la cuenta corriente de la balanza de pagos se ampliará al 2,4% del PIB en 2025, frente al 1,6% de 2024, impulsado por el crecimiento de las importaciones y un avance más lento de las exportaciones.
Las exportaciones mineroenergéticas cayeron, aunque fueron compensadas parcialmente por mayores ventas de productos manufactureros, agropecuarios y servicios. A esto se suman riesgos globales como conflictos comerciales, medidas migratorias en EE.UU. y tensiones geopolíticas.
Villar enfatizó que la decisión busca que la inflación retome una senda decreciente, aunque las futuras medidas dependerán de la evolución de estos factores.
Ministro de Hacienda cuestiona el aumento
Analistas respaldan la medida pese a la sorpresa
El mercado esperaba un ajuste de 50 puntos básicos, pero analistas como José Ignacio López, presidente de Anif, defendieron la decisión. «Los bancos centrales tienen la ingrata, pero importante, tarea de subir las tasas cuando los choques de demanda amenazan la estabilidad de precios», afirmó.
Preguntas clave sobre la decisión
- ¿En cuánto quedó la tasa? Pasó de 9,25% a 10,25% tras el aumento de 100 puntos básicos.
- ¿Por qué sorprendió al mercado? Los analistas esperaban un incremento menor (50 puntos) o que se mantuviera estable.
- ¿Cómo afecta a los ciudadanos? Puede encarecer créditos de consumo, vivienda y empresariales, pero busca contener la inflación.
La Junta Directiva reafirmó que las próximas decisiones dependerán de los datos económicos y la evolución de los riesgos globales.
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